스테이블 코인이란?

스테이블 코인은 실제 현물 자산이나 각 나라에서 사용되는 화폐와 연동하여 금액적인 안정성을 보장 받는 가상자산입니다. 가상화폐 특성상 금액이 오르고 내리는 변동폭이 크다는 점을 보완하기 위해, 스테이블 코인은 현실의 자산과 가치를 연동시켜 가격 안정을 도모합니다. 이러한 스테이블 코인은 크게 3가지 종류로 나뉩니다.

스테이블 코인 종류

1. 법정화폐 담보형

법정화폐 담보형은 참여자 개인 계좌에 달러나 파운드 같은 법정 화폐를 예치하고 특정 기업이나 기관에게 그만큼의 스테이블 코인을 보장 받는 것을 말합니다. 1달러 (1USD)와 1:1로 환전할 수 있는 케이스가 많으며, 운영기관에서 정해진 환율에 따라 법정 화폐로 환전해줍니다. 대표적인 예로 테더(Tether)와 트루(True USD)가 있습니다.

2. 암호자산 담보형

암호자산 담보형은 이름 그대로 가상 자산의 가치만큼 스테이블 코인을 환전해줍니다. 이는 법정화폐 암호형의 중앙화 기관을 꼭 거쳐야 하는 단점을 해결한 케이스입니다. 담보 자체가 안정적이지 않다 보니 안정성을 위하여 강제 청산과 초과 담보 개념을 적용시켰습니다. 초과담보는 담보 화폐의 가치가 급상승할 경우 환전 시 더 많은 담보화폐 요구가 가능한 것을 뜻합니다. 강제청산은 담보화폐의 가치가 떨어져 강제로 청산해야 하는 시스템이 발생하여 스테이블 코인이 환전 또는 청산됨을 의미합니다.

3. 무담보형

무담보형은 스테이블 코인의 유통량을 조절함으로서 금액을 유지하는 것으로 별도의 담보가 필요 없습니다.

스테이블 코인 원리

스테이블 코인 원리의 핵심은 실물 자산의 낮은 변동폭에 있습니다. 연동된 법정화폐나 현물자산의 가치에 따라 코인의 가격을 올리고 내림으로써 금액의 안정성을 도모할 수 있습니다. 즉, 코인 거래가 체결될 때 실시간으로 변동하는 시세 특성을 실물 자산과 연동하여 가격 안정성을 지킬 수 있습니다. 이러한 스테이블 코인 원리는 더 나아가 가상화폐가 가진 변동폭의 불안함을 해소 할 수 있습니다.

스테이블 코인 문제점

1. 실물 자산 가치 폭등

스테이블 코인의 가장 큰 문제점은 바로 실물 자산의 가치 폭등입니다. 기존 담보 화폐가 시세가 폭등할 경우 그와 관련된 스테이블 코인의 금액 역시 동반 상승합니다. 그런데 이렇게 가격이 폭등하면 이익을 취하기 위해 기존 코인 구매자들이 대거 코인을 판매할 수 있습니다. 이는 심각한 수준의 가격 폭락으로 이어질 가능성이 큽니다. 게다가 이와 같은 가격 변동은 자금 세탁과 같은 범죄에 악용될 우려가 있습니다.

2. 코인 해킹

블록체인 시장은 성장과 동시에 크립토재킹 같은 해킹 위협을 꾸준히 받아왔습니다. 크립토재킹의 원리가 블록체인 이용자의 보안 취약점을 파고들어 데이터를 해킹하는 것이기 때문에 시장이 성장하고 이용자가 늘어날수록 위협도 커질 수밖에 없습니다. 실물 자산 가치를 통해 유지되는 스테이블 코인도 이와 같은 해킹 위협으로부터 안전하다고 하기는 어렵습니다. 가치는 실물 자산에서 비롯되지만, 거래 진행과 정보 전달은 모두 블록체인 내부에서 이뤄지기 때문입니다.

스테이블 코인의 경우 해킹을 통한 가치 폭락이 코인에만 그치는 것이 아니라 코인에 연결된 실물 자산에도 영향을 끼칩니다. 최악의 경우 거래가 강제 청산되고 코인런이 일어나 해당 스테이블 코인과 관련된 금융 업계 전반에 큰 혼란을 불러올 수 있습니다.

스테이블 코인 규제

스테이블 코인 규제는 악성 세력의 자금 세탁 및 금융 시장에 미치는 위험성을 예방하기 위해 반드시 검토해야 한다는 의견이 많습니다. 금융안정감독위원회에서는 스테이블 코인의 담보를 통한 메커니즘이 또 다른 범죄에 악용될 가능성을 제시하며 스테이블 코인 규제에 대해 중요하다고 말하고 있습니다. 우리나라의 경우, 한국은행이 세계 규제 논의에 참여하여 국제 기준을 우리나라에서도 스테이블 코인 규제를 적용 할 것이라 발표했습니다. 다른 가상자산 보다 안정된 금액을 자랑하지만, 투자자를 보호하고 자금세탁을 방지하기 위해서는 이러한 규제는 꼭 필요하다고 여겨집니다.

자주 묻는 질문 (FAQs)

현물거래란?

현물거래는 매매 계약 진행 시 상품이 이미 존재하고, 매수와 매도도 함께 이루어지는 거래입니다. 간단하게 말하자면 일상생활에서 마주하는 대부분의 거래가 현물거래입니다. 예시를 들어보겠습니다. 편의점에서 2,000원짜리 콜라를 구매하는 상황을 가정하겠습니다. 이때 콜라를 사며 지급한 금액은 거래 당시 정해져 있는 현재 시세입니다. 점원에게 2,000원을 건네주면 콜라는 나의 소유가 됩니다. 예시를 통해 알 수 있듯 현물 거래는 거래 진행과 동시에 결제합니다.

현물거래 사례

거래 시 곧장 결제하지 않거나 물건을 받지 못하는 현물거래도 존재합니다. 가령 상품 주문 후 제작과 배송 등의 이유로 상품을 받기까지 3~5일이 걸리는 사례는 현물거래 정의에 부합하기 어려워 보일 수 있습니다. 이런 사례는 해외 주식을 매도할 때도 비슷하게 발생합니다. 매도와 동시에 입금이 이뤄지지 않고 해외 영업소와 국내 영업소 간 업무 처리 시차로 3일 정도 시간이 더 걸립니다. 하지만 시간이 지나 금액이 상승하거나 물건이 변하는 일은 없기에 현물거래라고 할 수 있습니다.

블록체인 시장에서는 현재 가격으로 매수와 매도를 하는 행위를 현물거래라 부릅니다. 현물 거래는 주로 일반 코인 거래소에서 지원하는 방식이며 SPOT 거래라고도 불립니다.

현물거래 장단점

현물 거래는 장점과 단점을 동시에 가지고 있습니다. 두 가지 면을 모두 파악해야 현물거래를 정확히 이해할 수 있습니다.

장점 : 가치 주도성

현물거래의 장점은 상품 가치 주도권이 구매자에게 있다는 것입니다. 미래가치가 변화해 매수 당시보다 자산 가치가 하락했다 하더라도, 이를 매도 하지 않는 이상 구매자는 손실을 보지 않습니다. 투자 계좌에 표시되는 수치는 손실일 수 있지만, 매도 하지 않고 가치 상승이 올 때까지 보유하거나 분할매수를 통해 평균 단가를 낮춘다면 충분히 손실을 방지할 수 있습니다.

장점 : 거래 직관성

현물거래는 복잡하지 않습니다. 미래 가치를 예상해야 하는 선물거래보다 위험도가 낮고 초보자도 쉽게 이해할 수 있습니다. 거래에 활용되는 인터페이스와 거래 방법도 파악하기 쉽고 디지털 자산에 대한 직접적 소유권을 가질 수 있는 등 직관성 높은 거래가 가능합니다.

단점 : 낮은 유동성

현물거래는 수수료가 높지만, 수익률은 상대적으로 낮습니다. 따라서 현물거래로 높은 이익을 얻기 위해선 다른 투자 방식을 사용할 때보다 많은 시드머니가 필요합니다. 또한 현물거래에 참여하는 투자자는 대부분 장기 투자 목적을 가지고 있기 때문에 거래량과 유동성 또한 다른 투자 방식에 비해 낮습니다.

선물거래의 장단점을 요약하자면 직관적이고 안전한 대신 높은 수익을 기대하긴 어려운 편이라 할 수 있습니다.

현물거래 선물거래 차이

가치 결정 시점

현물거래와 선물거래의 차이는 가치 결정 시점입니다. 현물거래는 현재의 가치를 확정해 거래합니다. 하지만 선물거래는 미래의 가치를 사고팝니다. 이 점만 알아도 현물거래와 선물거래의 차이를 확실하게 인지할 수 있습니다.

거래 수익률

또 하나의 차이점은 거래 수익률입니다. 선물거래는 현물거래에 비해 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 폭넓은 레버리지 시스템이 존재해 원금이 적더라도 몇 배 이상의 수익을 낼 수 있기 때문입니다. 이런 특징 때문에 선물 거래 시장에서는 단기 투자가 장기 투자보다 자주 이루어집니다.

하지만 단기적 관점의 거래량이 활발하기 때문에 변동성이 크고 위험도도 높습니다. 손실금이 증가하는 속도가 현물거래보다 선물거래가 더 빠르다는 것 또한 차이점입니다.

현물거래와 선물거래는 각각 고유한 특징이 있으며, 그 특징에 따른 명확한 차이도 존재합니다. 이 특징과 차이점을 잘 파악해 투자 성향에 맞는 방식을 찾아야 합니다.

자주 묻는 질문

선물거래란?

선물거래는 상품의 미래 판매 가격을 현재 시점에서 약정하는 거래입니다. 한마디로 상품의 미래 가치를 사고파는 거래라 할 수 있습니다. 반대되는 개념으로는 현물거래가 있습니다.

선물거래는 상품의 가격 변동에 의해 생겨나는 파생 상품의 일종이며 현물 거래와 비교했을 때 리스크가 크다는 단점이 있습니다.

선물 거래는 계약 조건을 거래 체결 당시에 정합니다. 하지만 돈과 상품이 오고 가는 진짜 거래는 계약 조건으로 협의한 미래에 이루어집니다. 이러한 방식은 상품의 가격 변동 위험을 관리하기 위해 시작되었지만, 현재는 위험을 부담하더라도 높은 수익을 올리려는 투자자들의 선호 방식이 되었습니다.

선물거래 예시

6개월 뒤 열매를 맺는 사과가 있습니다. A씨는 현재 사과 평균 가격은 200원이지만 농산물 가격이 계속 상승 중이어서 6개월 후 500원에 사과 100개를 구매하겠다고 농부 B씨와 계약했습니다. 그렇게 6개월 후 사과 가격은 300원으로 책정되었습니다. 이때 A씨는 이미 개당 500원에 계약을 체결했기에 개당 200원의 손실을 보고 값을 지불해야 합니다.

반대로 농사가 사과 개당 가격이 1,000원이 되었다면 A씨는 개당 500원의 이득을 보고 구매할 수 있습니다. 이때는 농부 B씨가 개당 500원 손해를 봅니다. 이와 같은 예시를 통해 알 수 있듯 선물거래는 손실의 범위를 가늠하기 힘듭니다. 그러나 반대로 이익의 범위도 가늠하기 어려워 전형적인 하이 리스크 하이 리턴 투자 유형이라 할 수 있습니다.

선물거래 장점

선물거래는 장점이 많은 투자 방법입니다. 선물거래의 장점은 다음과 같습니다.

1. 24시간 투자 가능

선물거래 시장은 별도의 개장 시간 없이 24시간 거래 가능합니다. 가상화폐 투자자들은 시장 소식에 신속하게 대응하길 원합니다. 선물거래는 24시간 개장하기 때문에 가격 상승과 하락 때마다 그에 맞는 전략으로 언제든 수익을 올릴 수 있습니다.

2. 높은 수익률

선물거래는 자유로운 레버리지 활용을 통해 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 시드머니가 적더라도 선물거래 시장의 폭넓게 허용된 레버리지를 활용한다면 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 하지만 레버리지는 손실 위험도 크게 가지고 있기 때문에 항상 이 점을 주의해야 합니다.

3. 현물의 가격과 상관 없는 투자 방식

상품 가격 하락이 손실로 이어지지 않는다는 것 또한 선물거래의 장점입니다. 현물거래는 내가 매수한 코인 가격이 하락하면 곧바로 나의 자산 가치도 하락합니다. 하지만 선물거래는 가격 상승만이 아니라 하락에도 투자할 수 있습니다. 해당 자산의 가격이 하락했을 때 하락에 매도 포지션을 잡았다면 나의 자산 가치는 상승합니다. 상승과 하락 두 가지의 선택지 중 골라 투자할 수 있다는 것이 다른 상품과 비교되는 선물 거래의 장점입니다.

선물거래 위험성

선물거래 위험성은 투자에 관심 없는 일반인 사이에서도 악명 높습니다. 그 요인은 두 가지가 있습니다.

1. 과도한 레버리지

선물거래가 위험하다고 여겨지는 가장 큰 이유는 레버리지 효과입니다. 선물거래는 증거금 제도를 채택하고 있습니다. 1억 원 상품의 증거금이 500만 원인 경우 투자자가 500만 원만 소유하고 있어도 1억 원 상품을 구매할 수 있습니다. 낮은 시드로 큰 수익을 볼 수 있다는 장점이 있지만, 보유한 돈보다 큰 액수로 거래를 채결하기에 손실도 어마어마하게 커집니다.

2. 청산가격

청산 가격이 정해져 있다는 것 또한 선물거래의 위험성입니다. 청산 가격이 정해져 있다면 매도하고 싶지 않더라도 상품의 가격이 일정 범위를 벗어날 시 계약이 취소됩니다. 나아가 모든 금액이 청산당할 수 있습니다.

현물 없이 거래가 이루어지는 선물거래는 리스크가 많습니다. 따라서 선물거래 시에는 위에 언급한 위험성을 경계하며 거래에 임해야 합니다.

선물거래 증거금

선물거래 증거금은 계약을 이행할 때 반드시 통장에 있어야 하는 자산입니다.

선물거래 증거금은 부동산 거래의 보증금에 해당합니다. 종목별로 그 비율과 금액이 다르기 때문에 꼭 거래 전 체크해야 합니다.

거래가 청산당할 위기에 처했을 때 선물거래 증거금이 채워져 있다면 청산 위기를 모면할 수 있습니다. 다시 말해 선물거래 증거금이란 거래의 위험으로부터 자산을 지켜주는 방어 도구입니다.

선물거래 방법

선물거래의 개념은 복잡하지만, 방법은 어렵지 않습니다. 우선 주식 선물 거래 방법에 대해 알아보겠습니다.

주식시장의 경우

먼저 증권사에서 통장을 개설합니다. 증권사마다 취급하는 자산의 기준이 다르기 때문에 개설 전 자신에게 맞는 곳을 체크한다면 현명한 선물거래를 할 수 있습니다. 통장 개설 시에는 증거금이 필요합니다. 국내 코스피 선물거래 기준으로 증거금이 책정됩니다.

가상화폐 시장의 경우

가상화폐 선물거래는 주식보다 낮은 증거금으로 거래를 시작할 수 있습니다. 덕분에 선물거래 초보자, 소액 투자자들이 입문하기 좋습니다. 통장 개설 이후부터는 매우 간단합니다. 선물거래 매수 권리에 해당하는 콜옵션을 계약하거나, 매도 권리에 해당하는 풋옵션을 계약하면 됩니다. 이때 거래 형태에 따라 ‘롱 포시젼‘과 ‘숏 포지션‘으로 구분합니다. ‘롱 포지션’으로 거래할지 ‘숏 포지션’으로 거래할지는 현재 가격을 기준으로 판단합니다. 미래에 자산 가치가 상승할 것이라고 예상한다면 ‘롱 포지션’이며, 하락할 것으로 예상한다면 ‘숏 포지션’입니다.

자주 묻는 질문 (FAQs)

강제 청산이란?

강제 청산은 거래소에서 강제로 투자자의 거래를 청산하는 것입니다. 주로 선물 거래 시 발생하며, 강제 청산이 진행되면 청산 대상자의 투자 금액이 전액 소멸합니다. 그런데 때로 거래 잔고까지 소멸하는 경우도 있습니다. 소지한 모든 금액을 투자 증거금에 활용하는 교차 마진 상태에서 잔고까지 소멸하는 경우가 벌어집니다. 매수 포지션과 자산 가격 흐름이 반대 될 경우 투자금은 물론 교차 마진으로 사용한 잔고 내 금액 모두가 사라지기 때문입니다.

거래소가 청산하는 것이 아니라 투자자 본인이 거래를 닫으면 임의청산이라 부릅니다. 이익을 본 후, 혹은 손해를 보았더라도 거래를 마무리하고 싶을 때 사용합니다.

선물 거래는 하이리스크 하이리턴 시장입니다. 그렇기 때문에 항상 신중한 원칙을 가지고 투자 포지션을 잡아야 하며, 손실이 발생하기 시작했을 때는 원금의 일부라도 살리는 방향을 선택해야 합니다. 만약 그렇지 못하거나 레버리지를 과도하게 높일 경우 강제 청산당하기 매우 쉽습니다.

강제 청산 발생 이유

강제 청산이 발생하는 이유는 선물 옵션 거래에 레버리지가 존재하기 때문입니다. 선물 거래 시에는 투자자의 요청으로 거래소에서 일정 금액을 빌려주기도 합니다. 그 때문에 금액을 빌려 간 투자자가 손해를 보는 것은 돈을 빌려준 거래소의 손해로도 이어집니다. 이러한 경우 거래소는 손해가 예상되는 거래는 청산하고 빌려준 금액을 거둬들입니다.

강제 청산 원리

강제 청산 원리를 이해하기 위해서는 선물 거래 포지션을 알아야 합니다. 선물 거래에는 롱 포지션과 숏 포지션이 존재합니다. 쉽게 말하자면 롱 포지션은 해당 투자 자산의 가격 상승에 투자하는 것이며, 숏 포지션은 해당 투자 자산의 가격 하락에 투자하는 것입니다.

강제 청산 원리 예시

이해하기 쉬운 예를 들어보겠습니다. 만약 투자자가 100달러의 투자금에 100배의 레버리지를 더해 숏 포지션을 매수했다고 가정해봅시다. 투자자는 원금 100달러에 대출금 10,000달러를 더한 투자금으로 해당 자산의 가격 하락에 투자했지만, 예측이 틀려 계속해서 자산 가격 상승하게 되었습니다. 이때 투자자의 총투자금은 10,100달러지만, 투자 손해가 100달러만 넘겨도 나머지 손해금은 10,000달러를 빌려준 거래소에 넘어갑니다. 이 경우 거래소는 거래를 강제 청산합니다.

투자금의 레버리지 비율을 높일수록, 즉 투자금이 커질수록 손해율도 커지기 때문에 강제 청산 가능성도 증가합니다. 초보자의 경우에는 레버리지를 사용하지 않거나 50배 이하로 사용하는 것을 권장합니다.

자주 묻는 질문 (FAQs)